国际实业卖“炭”有新想法？

　　进入国际实业(000很多东西只有否定自己才能走向光明159)股吧，查看国际实业(000159)股票行情

　　国际实业(000159,股吧)携手新兴铸管(000778,股吧)打造而是下意识地呵护“煤焦钢”产业一体化的发展规划于上周末有了实质进展。不过,合作双方对焦炭行业截然相反的预期颇有玩味。

　　2010年1月8日

　　上述铸管资源系2008年7月国际实业与新兴铸管集团共同设立的公司。据当时规划,国际实业本拟以煤焦化公司20%股权出资,铸管集团以持有的新疆金特钢铁30%股权出资,终在铸管资源平台上打造完成疆内“煤焦钢”一体化产业链。如此看来,今日复杂的股权交易已较预设路线图出现重创意珠子大变化。尤其对国际实业而言,原本仅计划以部分煤焦化资产参股铸管资源,而眼下则是增持铸管资源至30%股权后全部出售。

　　资料显示,煤焦化公司系国际实业的主营资产及盈利支柱,2008年完成营业收入4.4亿,同期国际实业并表下为7.7亿;完成净利润1.74亿,同期国际实业并表下仅1.47亿。

　　同时,煤焦化公司系疆内焦化企业,因得益于自有上游煤矿资源与疆内立式挤压制管机封闭市场等因素,公司毛利率、净利率整体高于同业。具体来看,国际实业08年综合毛利率高达51%,而同业焦炭类上市公司者煤气化(000968,股吧)也仅46%,山西焦化(600740,股吧)更低至3.6%。

　　至2008年下半年,金融危机与产能过剩使得于焦炭业盈利能力出现巨幅下滑。基于此,国际实业急于与新兴铸管成立合资公司以打通“煤焦钢”产业链。资料显示,后者原计划注入的金特钢铁正是煤焦化公司客户。

　　但转瞬风云突变,至2009年下半年,随着政策刺激、市场回暖等因素导致国内钢材需求大增,继而使焦炭价格回升。进入12月,山西、山东、河北等焦炭主产地的焦化协会相继提高当地焦炭指导价格,如山东一级冶金焦地区指导价为1830元/吨,其他各地市场价也均回升至1600—1800元/吨间。

　　在此情况下,国际实业却拟整体出售煤焦化公司。对此,公司悲观地预期,煤焦化公司产品价格已从2008年的2200元/吨,下降到目前的1150元/吨,且还有继续下降趋势。

　　然而,铸管资源在接下煤焦化公司后旋即提出迷你煎蛋锅扩张产能计划,将投建2期70万吨焦化项目,使公司焦炭产能从70万吨增加至140万吨。

　　对此,有分析师虽然认为“公司此次出售煤焦化资产的时机不好。”但也表示:“此次变更或也可以从别的角度来理解。”