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阳光照明LED收入占比明年或将提升至50

2018-11-05 10:03:22

阳光照明LED收入占比明年或将提升至50%以上

上半年,阳光照明实现14.6亿元收入,同比增长23%,实现净利润1亿元,同比增长13%。在二季度,公司的收入和净利润分别为8.1亿元和3400万元,同比增速分别为32%和14%。

光大证券股份有限公司分析师8月5日发布阳光照明的研究报告。上半年,阳光照明实现14.6亿元收入,同比增长23%,实现净利润1亿元,同比增长13%。在二季度,公司的收入和净利润分别为8.1亿元和3400万元,同比增速分别为32%和14%。

分析师表示,节能灯行业虽然将在未来几年出现萎缩,但两方面因素将使得阳光照明的节能灯业务维持增长:1)飞利浦将整合供应商,阳光照明的市场份额将扩大;2)发改委已在2月发布《中国逐步降低荧光灯含汞量路线图》,采用落后生产工艺的小厂份额将逐步被整合至阳光照明等行业龙头。分析师认为,阳光照明业务的市场化程度高,不会出现负面报道的风险。

光大证券分析师认为,阳光照明在LED时代将比在节能灯时代具有更强的行业地位。节能灯的轻工属性强,全球前三大照明企业飞利浦、欧司朗和GE分别依赖各自的战略性供应商,阳光是飞利浦的供应商;LED照明的电子行业属性更强,技术壁垒更高,规模效应也更显着,阳光的潜在市场空间大大增加。阳光也实现对北美电器零售连锁店Lowes的LED产品的批量出货。

长期来看,LED光源和灯具的一体化是行业的必然发展规律,在两方面都有布局的阳光照明等公司将受益显着。

LED占阳光照明收入的比重已从2012上半年的不足8%提高至今年上半年的27%,分析师预计明年将进一步提升至50%以上,随着LED占比的提高,公司的估值将向电子行业靠拢,光大证券维持买入评级。

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